北派镖师方天龙一家逃避军阀混战，中途遇劫，方夫人梁素菁跟家人失散。战后，天龙与友人共同创办天龙镖局，并以祖传绝技五虎断魂枪为标榜。素菁流落至广东，得当地武林前辈邝飞虎仗义相助，后更留在邝家，照顾飞虎子女。多年后，天龙之女雪珍长大成人，英武不让须眉。适天龙坠马受伤，雪珍遂乔装男子，代父亲押镖南下。一行人来至韶关，与飞虎弟子发生冲突。飞虎儿子玉麟更夜闯客店袭击雪珍，雪珍施展五虎断魂枪，但竟轻易为玉麟所破。原来玉麟得素菁指点，早知枪法窍门。雪珍自知非其敌手，镖旗又遭夺去，只好回报父亲。天龙南下与飞虎交涉，南北高手碰面，惺惺相惜。飞虎奉还镖旗，并致歉意。天龙趁机一试玉麟枪法，见果为祖传秘技，益感困惑。素菁闻声而至，夫妻相认，前因后果亦告大白。